YOU TUBE ソフトバンクグループの決算説明会　虎の子のアリババ株は損失処理でほとんどを売却した。ソフトバンクグループ株式会社 2023年3月期 決算説明会 アーカイブ動画 - YouTube

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ソフトバンクグループは11日に発表した23年3月期決算（国際会計基準）で、9,700億円の純損失（赤字）を計上したが、そのうち6,000億円は傘下にある米シェア・オフィス大手ウィワーク社への投融資の損失だった。

毎日新聞（13日、電子版）が、ソフトバンクG経理統括の君和田和子常務による説明として伝えた。記事によると、ウィワーク社に関連するソフトバンクGの累計損失は約1兆6700億円に達している。
ソフトバンクG「ウィーワークまた損失6003億円」大誤算 | 経済プレミア・トピックス | 山口敦雄 | 毎日新聞「経済プレミア」

ウィワーク社の株式は現在０.３７５ドル程度と１ドルを大きく割り込んだ水準で推移している。時価総額は数百億円相当にとどまっている。孫正義氏（会長兼社長）はウィワークへの投資は「わたしの失敗だった」といっているが、業績が回復しないと、総額２兆円といわれるウィワークへの投資が水泡に帰する可能性もある。（すでに８割ほど溶かしているが）

ウィワークは、起業家向けにオフィスを貸し出す「シェアオフィス」の草分け。孫正義氏が成長性に目をつけて、ソフトバンクGの主要ファンドであるビジョン・ファンドを通じて投融資を増やしていた。ところが上場申請を控えていた2019年、創業者による不正会計などの問題が発覚、上場計画は白紙となった。

ソフトバンクの支援によって、２１年に上場にこぎつけたが、新型コロナの世界的流行や、オフィス需要の低迷もあって、経営悪化に歯止めがかからないまま、株価も大きく下げていまに至る。

ソフトバンクGは、2020年３月期決算でウィワークに関連して4,900億円の赤字を計上している。この決算発表時に、強気でなる最高経営責任、孫正義氏はウィワークの投資は失敗だったと認め、「（ウィワークに投資した）わたしがばかでした。わたしが失敗しました。」と率直に語っている。

ソフトバンクＧの投資会社としての強みは、孫正義氏の「目利き力」にあった。最近の一例をあげると、中国のＩＴ巨人となった、アリババの草創期に創業者のジャック・マー氏と個人的にも親交を結び、大株主となったことだ。

アリババは中国のＩＴを牽引して成長、米市場に株式を上場し、ソフトバンクＧの投資も大きな成功をおさめた。その後、ソフトバンクＧが投資会社として拡大したのも、ばく大な含み益のあるアリババ株があってのことだ。

そんな孫氏だが、ウィワークについては、「見込み違いをした」と認めざるをえなかった。虎の子のアリババ株も、ウィワークなどへの投資損失の穴埋めのため、ほとんどを売却する羽目になった。

投資パワーの大きな源泉を失ったソフトバンクＧが、今後の期待をかけるのは、半導体設計の英アーム社だ。消費電力が少ないスマホ用半導体（設計）に強みを持つ。年内に米市場に上場する計画で、評価額600億ドル（約７兆3,400億円）程度の株価がつくことを期待しているという。

ソフトバンクＧがアーム社を買収したのは２０１６年。日本の企業による買収としては最高額の約3兆3000億円だった。もくろみ通りにいけば兆円単位の利益（含み益の可能性もある）を手中にできる。あとは、アーム社の上場益をフイにするような第２、第３のウィワークが出ないことだろう。

ソフトバンクＧの後藤芳光・最高財務責任者（CFO）は、決算発表後の質疑の中で「AI革命の本格始動を背景に攻めをうかがう。それが今期の新しいポイントだ」と述べた。確かにマイクロソフトなどの対話型AI「ChatGPT（チャットGPT）」はすでに実用の域に達しているが、ソフトバンクのＡＩ投資の成果はいまだ具体的な形として世に表われてはいない。

後藤氏はＡＩについて、「彼（孫氏）の中での高揚感は凄まじいものがある」と話した。孫氏の高揚感はウィワークに投資したときと、なにがどう異なるのか。孫氏自身に説明してもらいたいものである。

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ウィワークの企業価値は不正会計が発覚する前は470億ドル(当時の為替レートで約5兆２000億円)と評価されていた。ソフトバンクＧの資金支援で2021年10月に上場にこぎ着けたが、その段階で時価総額は約９０億ドル（同約１兆円）と５分の１になっている。（いまはそのまた２０分の１かそれ以下になっている。）

この株価の落差については、ウィワークをＩＴ企業とみて高値で評価したのがそもそも間違いで、不動産業（オフィススペース）再貸業として見た場合は、５分の１でもおかしくないという見方がある。孫氏がＩＴ企業とみて投資したとすると、うまく乗せられたのかもしれない。